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2020年PTA行情走势畅谈:产能急速扩张 缺乏上涨动力

2020-01-14 10:17:54 来源:隆众资讯

告别2019年喜迎2020年,2019年经历了新产能释放、加工费低下、期货爆仓、增值税税率下降、期权上市等事件,PTA整体市场在2020年初始呈现出低加工费、产能增加、库存增长的僵持状态。

供强需求格局

2020年PTA新增产能统计表

厂家名称

预计产能(万吨)

地区

计划投产时间

新疆中泰昆玉新材料

120

新疆

2020年1月2日23点58分出产品

恒力石化4期

250

大连

2020年1月8日125W投料

恒力石化5期

250

大连

2020年4-5月

福建百宏石化

250

福建

2020年8月

中金石化(荣盛)

300

浙江

2020年三四季度

新凤鸣集团2期

220

浙江

2020年三四季度

虹港石化2期

220

江苏

2020年底

合计

1610

来源:隆众资讯

成本端PX支撑尚可,因恒逸文莱及浙江石化新产能运行顺利,加之国内PTA装置检修力度增强,累库担忧重燃,同时 PX 与石脑油价差有所恢复,但春节后1季度中PX日韩装置面临集中检修且 PTA新产能即将释放,成本PX将震荡调整。从PTA自身供应来看,1月初PTA市场受美伊局势的影响,加之原油价格提振,PTA市场价格受此上扬。随后由于美伊市场并无意开战,市场对中东紧张局势的担忧继续减缓,IEA预计原油需求不会有明显改善,国际油价继续下跌,同时,PTA本身市场基本面偏空,新疆中泰120万PTA装置1月2日顺利投产,恒力4期也已投产一半,预期在月底之前能完成量产。1月份PTA供应量稳步增加,临近春节下游聚酯不断有装置陆续减产停车,致使聚酯开工率不断下降,因此春节前夕,PTA供应增强,需求渐弱格局是PTA的真实写照,上下两难的囧境也让PTA市场有些力不从心。

需求临入尾声

距离春节还有不到两周的时间,聚酯厂家减产及检修进入高潮阶段,需求转弱趋势延续,PTA累库格局已定。目前PTA加工费随PX价格回调略有修复,仍处于偏低水平,本周内新加入到聚酯厂家停车的装置有福建长乐地区1套25万吨/年、1套20万吨/年聚酯装置分别于1月11日及1月13日停车检修,该装置分别配套生产涤纶长丝和短纤;东台地区一套25万吨/年聚酯装置已于1月12日起停车检修,该装置主要配套生产涤纶长丝;吴江地区1套20万吨/年聚酯装置已于1月13日起停车检修,该装置主要配套生产涤纶长丝;太仓地区一套25万吨年聚酯装置计划于1月13日晚间起停车检修,该装置主要配套生产涤纶长丝。下游织造端来看,目前江浙地区化纤织造综合开机率43%附近,环比下滑12个百分点。节后复工时间主要集中于正月初八至正月十五,部分较晚计划正月十五至正月二十恢复运行。

综合预测

2020年PTA价格走势预测

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来源:隆众资讯

2020年将会是PTA产能急速扩张的一年,全年预计投放量达到1610万吨,保守估计将有700万吨新产能进入市场,故新产能投放将主导PTA整个2020年的行情当中。主流工厂的控价能力也日益走强,2020年PTA在产能大幅扩张的影响下,或将继续压缩加工费,PTA企业利润亏损幅度增加,PTA价格短期或获得支撑。但下游聚酯市场2020年预计新增产能675万吨,对PTA的需求量在577万吨附近。供强需弱的格局将使得PTA在2020迎来新一轮的洗牌。同时PX2020年新增产品也达到了568万吨。PX供应会出现过剩,PX价格也将受此影响。在整体供应过剩的周期内,PTA缺乏上涨动力,将进入窄幅运行阶段。

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